Société Générale’deki analistlere göre, yüksek tüketici fiyatları FED’i gelecek yılın büyük bölümünde faiz oranlarını yüksek tutmaya zorluyor. Bu nedenle, sürekli yüksek enflasyon altın için bir rüzgar olmaya devam edecek. İşte detaylar…
Société Générale, altın raporunu yayınladı
Fransız bankası güncellenmiş emtia tahminini yayınladı. Analistler, reel faiz oranlarının yüksek kalmasıyla 2023’ün üçüncü çeyreğine kadar altın fiyatlarının ons başına 1.550 dolara düşmesini bekliyor. Analistler, son fiyat tahminlerinde, “ABD’li stratejistlerimiz, Fed’in bu yıl sonuna kadar faiz artırımlarını durdurmasını bekliyor. Ancak gerçek oranların en azından üçüncü çeyreğe kadar pozitif bölgede kalmasını bekliyor” dedi. Ayrıca aşağıdaki ifadeleri kullanıyor:
ABD’deki pozitif reel oranlar ve Avrupa’daki artan oranlar arasında, yatırımcılar altın gibi getirisi olmayan varlıklardan muhtemelen çekinecekler. Altın ETF varlıklarından 200 tonluk büyük bir çıkış bekliyoruz. Ukrayna çevresindeki jeopolitik riskin devam etmesini bekliyoruz. Ancak piyasa katılımcıları, risk ve sonuçları biraz daha öngörülebilir hale geldikçe bu riski stratejilerine entegre ediyor.
Güncellenen tahmin, FED’in agresif para politikalarını yıl sonuna kadar ve gelecek yıla kadar sürdürmesi beklenirken altın fiyatlarının mücadele etmeye devam etmesiyle geliyor. Kriptokoin.com olarak da bildirdiğimiz gibi Ağustos ayı Tüketici Fiyat Endeksi, kalıcı enflasyon baskılarının nasıl olduğunu gösterdi.
TÜFE yüzde 8.3’e yükseldi
Salı günü, ABD Çalışma Bakanlığı, yıllık Tüketici Fiyat Endeksi’nin geçen ay %8.3’e yükseldiğini ve beklentileri önemli ölçüde aştığını söyledi. Ekonomistler, Ağustos ayında enerji fiyatlarının düşmesiyle birlikte %8,1’lik bir artış görmeyi bekliyorlardı. Benzin fiyatları geçen ay %10’dan fazla düşmesine rağmen, rapor gıda, barınma ve tıbbi maliyetlerdeki geniş tabanlı enflasyonu vurguladı. Raporun öncesinde piyasalar, FED’in faiz oranlarını 75 baz puan artırmasını bekliyordu. Ancak o zamandan beri fiyatı önümüzdeki hafta tam bir %1’lik hareketle başlattı.
Piyasalar ayrıca ABD faiz oranlarının gelecek yılın ilk çeyreğinde %5’e kadar yükseldiğini görüyor. Altın önümüzdeki 12 ay boyunca mücadele edebilirken, Fransız bankasındaki analistler tünelin sonunda bir ışık görüyorlar. Salı günü piyasa beklentileri çarpıcı biçimde değişse de Société Générale, FED’in gelecek yılın ilk çeyreğinde faiz artırımlarını durdurduğunu gördüğünü söyledi. Analistler, ABD merkez bankasının 2023’ün üçüncü çeyreğinin sonuna kadar faiz oranlarını yeniden düşürmeye başlayabileceğini de sözlerine ekledi. Analistler, aşağıdaki ifadeleri kullandı:
2023’ün üçüncü çeyreğinden sonra, ekonomistlerimiz 2024’ün başlarında hafif bir ABD resesyonu ve durgun AB ve Çin büyümesi beklediğinden, altının serveti tersine dönmeli. Yatırımcıların tahsislerinin bir kısmını altına aktararak bu tür risklerden korunmaları muhtemel.
Bankanın beklentileri ne yönde?
Banka, gelecek yılın sonuna kadar altın fiyatlarının 1.650 dolara yükselmesini ve 2024’ün sonunda 1.900 dolara geri dönmesini beklediklerini söyledi. Altın destekli borsada işlem gören ürünlere yönelik yatırım talebi, pazardaki baskın güç olmaya devam edecek. SocGen’deki analistler, 2023’te daha fazla çıkışların fiyatlar üzerinde bir engel olmaya devam edeceğini söyledi.
SocGen ayrıca, gelecek yıl resesyondan kaçınan dirençli bir ABD ekonomisinin, ABD dolarını destekleyeceği için altın fiyatları üzerinde daha fazla baskı yaratacağını da kaydetti. Ancak, uzun süreli bir durgunluk gelecek yıl altın fiyatlarına bir miktar destek sağlayacaktır. 2023’ün çoğu için kasvetli görünüme rağmen, SocGen altın piyasasında bazı olumlu yönler görüyor. Analistler, Hintli ve Çinli tüketicilerin yeniden piyasaya girmesiyle değerli metale yönelik fiziksel talebin gelecek yıl %3,8 artması gerektiğini söyledi.
Banka ayrıca merkez bankası talebinin değerli metal için kritik destek sağlamasını bekliyor. Analistler, “2023 ve sonrası için, jeopolitik faktörlerin ve altının ekonomik çalkantı ortamındaki dayanıklı performansının, merkez bankalarını, özellikle de dolar cinsinden portföylere maruz kalmayı azaltmak isteyenleri altın eklemeye teşvik etmeye devam etmesi gerektiğine inanıyoruz.” diyor.